Última actualización: 15/10/2024

Conocer determinados conceptos financieros usados por las compañías cotizadas es fundamental para los accionistas. Uno de los que más interés genera a los accionistas e inversores es el payout, que es el porcentaje de los beneficios que una compañía dedica a la remuneración de sus accionistas. Descubre, a continuación, las principales claves de este indicador.

El payout es una medida financiera que expresa el porcentaje de los beneficios que una compañía dedica a la retribución del accionista. Si una compañía cotizada establece en su política de remuneración al accionista un payout del 50%, la mitad de su beneficio neto atribuido la repartirá entre ellos. 

Si una sociedad cotizada tuviera una política de payout del 50%, distribuida en un determinado porcentaje entre el pago de dividendo en efectivo y la recompra de acciones propias, se calcularía con la siguiente fórmula:

Payout = dividendo en efectivo + recompra de acciones / beneficio neto atribuido. El resultado se expresa en porcentaje. 

Recordemos que los dividendos son pagos en efectivo a los accionistas como una parte de las ganancias de la compañía. La recompra de acciones y posterior amortización implica que la compañía compra sus propias acciones en el mercado para reducir la cantidad de acciones en circulación y aumentar el valor de las acciones restantes.

¿Por qué es importante el payout para el accionista?

Es una de las métricas que influyen en la toma de decisiones de un inversor a la hora de adquirir acciones de una sociedad. Muestra qué parte de los beneficios de la compañía se distribuyen a los accionistas (ya sea mediante dividendo en efectivo y/o programas de recompra de acciones propias).

¿Cómo se interpreta? 

Además de remunerar al accionista, una política de payout adecuada puede convertirse en un mecanismo para fomentar la inversión a largo plazo en las sociedades cotizadas. Sin embargo, las compañías también deben equilibrar la necesidad de proporcionar una remuneración adecuada al accionista con la necesidad de reinvertir en la compañía para que siga creciendo a largo plazo. El payout muestra la remuneración o política de dividendo a los accionistas e influye en la toma de decisiones de un inversor.

Payout Santander

En el Investor Day en febrero 2023, anunciamos que, para el período entre 2023 y 2025, nuestro objetivo era incrementar la retribución al accionista desde el casi 40%, hasta cerca del 50% del beneficio, distribuido en torno al 50% en dividendo en efectivo y el 50% en recompras de acciones. 

En agosto 2024, anunciamos un nuevo plan de recompra de acciones de aproximadamente 1.525 millones de euros, una cantidad casi equivalente al 25% del beneficio ordinario logrado por nuestro Grupo en el primer semestre. Esta acción, que se extenderá hasta el 3 de enero del próximo año, forma parte del primer tramo de remuneración anual dirigida a nuestros más de 3,5 millones de accionistas.

Por otro lado, el 24 de septiembre, el consejo de administración anunció el importe del dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los resultados de 2024: 10 céntimos de euro por acción; es decir, un 23% más respecto al dividendo otorgado en 2023. 

La remuneración total al accionista respecto de los resultados del 2023 fue de 5.552 millones de euros (c. 50% del beneficio neto atribuido del Grupo en 2023), dividida en partes aproximadamente iguales entre dividendo en efectivo y recompra de acciones. Esto supone la cifra más alta distribuida por el banco desde 2014.