Medidas de política fiscal para mitigar la inflación

La OCDE analiza los paquetes de medidas fiscales implementados hasta ahora en casi todos los países para hacer frente al aumento del coste de la vida. Según la institución, la elevada incertidumbre, la desaceleración del crecimiento, las fuertes presiones inflacionarias y el impacto continuado de la guerra en Ucrania en los mercados energéticos hacen que los responsables políticos se enfrenten a decisiones difíciles. Las medidas de apoyo públicas deben ser oportunas temporales y dirigidas a los más vulnerables y deben ser equilibradas para garantizar la sostenibilidad de la deuda.

• Se han implementado medidas fiscales para proteger a los hogares y las empresas del aumento de los precios de la energía y los alimentos en casi todos los países. Sin embargo, según la OCDE, las medidas a corto plazo deben tener en cuenta la necesidad de evitar un mayor estímulo a la demanda en un momento de alta inflación, lo que requerirá una política monetaria más estricta durante más tiempo que elevaría el coste del servicio de la deuda, y también la necesidad de garantizar la sostenibilidad fiscal. La institución recuerda la necesidad de marcos fiscales creíbles y el riesgo de que la crisis energética se prolongue durante varios años.
  
  
• Idealmente, las medidas de apoyo público deberían estar bien dirigidas a los más vulnerables, no durar más allá del período de presiones en los precios excepcionales, además de no incentivar el consumo de energía.
  
  
• Las transferencias a los hogares de bajos ingresos, mientras persisten los precios altos, generalmente cumplen con estos criterios, aunque son administrativamente más difíciles de implementar en tiempo y forma que las medidas generales para todos con independencia del nivel de rentas, como puede ser un límite a los precios de la energía o una reducción de los impuestos indirectos sobre la energía. Estas últimas medidas también amortiguan las presiones inflacionarias a corto plazo, pero por lo general implican mayores costes fiscales. En general, la OCDE considera que, hasta el momento, las medidas fiscales para compensar los costes de la energía no se han dirigido a los más vulnerables.