Bancos europeos: impacto de la subida de tipos en patrimonio y resultados

Según el Banco Central Europeo (BCE) en su último informe de estabilidad financiera de mayo, en el análisis de las exposiciones al riesgo de tipo de interés de los balances de los bancos de la zona del euro y sus coberturas a través de derivados, se observa que una normalización de la política monetaria, que actualmente significa un escenario de aumento de tipos, no debería tener un impacto relevante importante en el patrimonio neto del sistema bancario de la zona del euro. Ello es así incluso teniendo en cuenta que más de la mitad de los bancos analizados tendría un impacto negativo moderado, lo que significa que ante subidas de tipos sus activos perderán más valor que sus pasivos, reduciendo así el valor económico del patrimonio.

Principales conclusiones del discurso:

• Se espera la subida de tipos en la zona euro sea positiva para los ingresos por margen de intereses de los bancos a corto plazo, pero también puede impactar el patrimonio neto de los bancos en el medio plazo: en conjunto, los bancos de la zona del euro tienen una duración positiva en sus balances, lo que implica que si los tipos de interés suben, el valor de sus activos perderá más valor que el de sus pasivos, reduciendo así el valor económico del patrimonio neto.
  
  
• Exposición al riesgo de tipos de interés de los bancos de la zona del euro: el impacto agregado de este aumento de tipos de interés sobre el patrimonio neto de los bancos sería moderadamente negativo, pero existen amplias diferencias entre entidades. Con datos del tercer trimestre de 2021 una subida de tipos de 200 puntos básicos habría reducido en un 4% el patrimonio neto del ratio de capital CET1
  
  
• La exposición al riesgo de tipo de interés de los bancos parece moderada en conjunto y ha disminuido desde 2017. Los bancos tienden a contrarrestar este riesgo aumentando su actividad de derivados de cobertura de tipos de interés. Según el análisis, los bancos de la zona del euro han mantenido un mayor volumen de swaps de tipos de interés en los últimos dos años.